فوری/ قیمت دلار سرانجام سقوط کرد
ایران آرت: ثبات نسبی قیمت دلار در محدوده ۱۳۴ هزار تومان این پرسش را در بازار پررنگ کرده که آیا مداخلات بازارساز میتواند این تعادل شکننده را حفظ کند یا انتظارات تورمی بار دیگر جهت بازار را تغییر خواهد داد.
به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازار ارز در پایان هفته جاری با نوسانی محدود اما معنادار همراه شد. قیمت دلار امروز پنجشنبه ۴ دی ۱۴۰۴ معاملات خود را از سطح ۱۳۵ هزار تومان آغاز کرد، اما در ادامه با کاهش تدریجی تا محدوده ۱۳۴ هزار و ۱۰۰ تومان عقب نشست. این رفتار قیمتی در امتداد روندی است که از هفته گذشته شکل گرفت؛ هفتهای که دلار پس از ثبت سطوح بالاتر، وارد فاز احتیاطی شد و بخشی از معاملهگران با هدف شناسایی سود، از بازار خارج شدند. آغاز این هفته نیز نشان داد بازار هنوز به جمعبندی مشخصی درباره مسیر بعدی نرسیده و بیش از آنکه تحت تأثیر عرضه و تقاضای واقعی باشد، به سیگنالهای انتظاری و سیاستی واکنش نشان میدهد. تثبیت قیمت زیر مرز ۱۳۵ هزار تومان فعلاً مانع از شتابگیری روند صعودی شده، اما بهمعنای تغییر قطعی مسیر بازار نیست.
تورم انتظاری و نقش بازارساز در معادلات اقتصادی
تحلیل رفتار معاملهگران نشان میدهد تورم انتظاری همچنان موتور اصلی نوسانات بازار ارز است. افزایش قیمت دلار بیش از آنکه ریشه در کمبود فیزیکی ارز داشته باشد، بازتاب نگرانیها نسبت به آینده اقتصاد کلان، وضعیت مالی دولت و مسیر سیاستهای پولی و ارزی است. در چنین فضایی، حتی تصمیمات و سیاستهای اعلامی نیز ابتدا از کانال انتظارات بر بازار اثر میگذارند و تنها در صورت تداوم و اجرای موثر میتوانند به تعدیل واقعی قیمتها منجر شوند. در واکنش به این شرایط، بانک مرکزی بستهای چندلایه را برای مدیریت بازار ارز و طلا معرفی کرده که بر مداخله گسترده و مستمر در بازار اسکناس، افزایش عرضه موثر ارز و هدایت تقاضای سفتهبازانه به ابزارهای مالی تاکید دارد. راهاندازی صندوقهای جدید طلا، تداوم پیشفروش و حراج سکه و طراحی صندوقهای پروژه ارزی و درآمد ثابت ارزی، همگی با هدف کاهش فشار بر بازار نقدی دنبال میشود. با این حال، تجربه سالهای گذشته نشان میدهد موفقیت این ابزارها بیش از هر چیز به شفافیت سازوکار، تضمین نقدشوندگی، نرخ بازدهی رقابتی و مهمتر از همه، سطح اعتماد فعالان اقتصادی وابسته است.
بازار ارز زیر سایه سیاست؛ انتظارات سیاسی تعیینکنندهاند
در بعد سیاسی، بازار ارز همچنان در وضعیت انتظار و احتیاط قرار دارد. معاملهگران بیش از آنکه به اخبار رسمی و کوتاهمدت واکنش نشان دهند، تحولات کلان سیاسی، چشمانداز روابط خارجی و ریسکهای منطقهای را رصد میکنند. هرگونه ابهام یا تنش بالقوه، بهسرعت در قالب افزایش تقاضای احتیاطی خود را در بازار ارز نشان میدهد و در مقابل، نبود سیگنالهای مثبت و شفاف، مانع از شکلگیری اصلاح عمیق قیمتی میشود. در این میان، تلاش دولت و بانک مرکزی برای تقویت عرضه رسمی ارز، از جمله از طریق راهاندازی بازار اسکناس در مرکز مبادله با مشارکت بانکهای بزرگ، از نظر سیاستگذاری اهمیت بالایی دارد. با این حال، اثرگذاری این اقدامات در کوتاهمدت همچنان به رفتار انتظاری بازار گره خورده و بدون کاهش نااطمینانیهای سیاسی، نمیتواند به تنهایی مسیر بازار را تغییر دهد.
چشمانداز کوتاهمدت دلار؛ نوسان محتاطانه در مسیر آینده
با کنار هم قرار دادن متغیرهای اقتصادی و سیاسی، بهنظر میرسد بازار دلار در کوتاهمدت در محدودههای فعلی نوسان کند. برای فردا و روزهای آینده، سناریوی محتملتر حرکت رفتوبرگشتی با دامنه محدود و واکنش سریع به اخبار و شایعات است. در صورتی که مداخلات بازارساز در بازار اسکناس بهطور محسوس تداوم یابد و عرضه واقعی ارز تقویت شود، احتمال تثبیت قیمتها یا اصلاحی محدود وجود دارد. در مقابل، تشدید انتظارات تورمی یا بروز شوکهای سیاسی جدید میتواند بار دیگر زمینه حرکت دلار به سمت سطوح بالاتر را فراهم کند. در مجموع، بازار ارز در شرایط کنونی نه در آستانه ریزش معنادار قرار دارد و نه نشانهای از جهش پرشتاب بروز داده است؛ بلکه در وضعیت تعلیق و انتظار بهسر میبرد و مسیر نهایی آن به مدیریت انتظارات و تحولات سیاسی و اقتصادی پیشرو وابسته خواهد بود
